יולי 2021 בשווקים: מדדי השוק הראשיים והמניות הגדולות קורצים למשקיעים
יולי 2021 בשווקים: מדדי השוק הראשיים והמניות הגדולות קורצים למשקיעים
Post By ליטל איסטמטיגם אם מישהו היה מצליח לחזות במדויק את התפתחות נתוני המאקרו והאינפלציה בכלכלה העולמית לפני מספר חודשים, לקיחת פוזיציות על בסיסן ממש לא הייתה מביאה לו הצלחה השקעתית.
היכולת להבין מה השוק כבר מתמחר לטווח הקצר ולאילו תרחישים הוא נערך לטווח ארוך הופכת למורכבת מאוד. אם מוסיפים למשוואה את התפשטות הווריאנטים וההתפתחויות בסין, הרי שבעת הזו מובן למה מדדי השוק הראשיים והמניות הגדולות קורצים למשקיעים הרבה יותר מאשר לקיחת פוזיציות נישתיות.
מה עוד קרה בשווקים ביולי, וגם: למה אנחנו משערים שלאחר הירידות החדות יצוצו הזדמנויות השקעה מאוד מעניינות לשנה הקרובה בסין?
היבשת המתויירת ביותר בעולם מרימה את ראשה מהקורונה
Post By לואיז ללוש
יוני 2021 בשווקים: על אף שינוי הטון של ה-FED, השוק רגוע מאוד
Post By ליטל איסטמטיהחודש החולף היה דומה מאוד לקודמו מבחינת סביבת המאקרו. המגמה הפרו- אינפלציונית נמשכת ביתר שאת, עם עלייה בסביבת האינפלציה בארה"ב לרמות שלא נראו מזה הרבה מאוד שנים. גם באירופה מתחילים לחוש עליה מסוימת בלחצים האינפלציוניים. מחירי הסחורות התעשייתיות אמנם ירדו ברובן, אולם מחירי האנרגיה המשיכו לנוע כלפי מעלה וסקרי חברות שונים ממשיכים להצביע על לחץ מצד מחירי תשומות והתארכות זמני אספקה.
Agribusiness: ליהנות מכל שרשרת הערך החקלאית
Post By ליטל איסטמטיחברות ענף החקלאות נהנות בשנים האחרונות מצמיחה מתמשכת בפעילותן. הדבר ניכר במיוחד בשנה החולפת, שהתאפיינה בעלייה רוחבית במחירי הסחורות בכלל ובזינוק במחירי הסחורות החקלאיות בפרט אחד התחומים שמעידים על הפוטנציאל הגלום בענף החקלאות הוא ה- Agribusiness (בתרגום חופשי: חקלאות מסחרית). מדובר במערך כלכלי רחב שהינו תוצר של החקלאות המודרנית, ובראשם שרשרת ייצור עיבוד, הובלה והפצה של כלל מוצרי תעשיית החקלאות: יבול, דשנים, ציוד מכני ועוד.
הזדמנויות השקעה בסקטור הטכנולוגיה
Post By ליטל איסטמטיבשנת 2020, שנת הקורונה, סקטור הטכנולוגיה התנתק מהסקטורים המסורתיים ורשם ביצועים עודפים משמעותיים. כיום, בשנת 2021 סקטור זה מתאפיין בתנודתיות גבוהה. מתוך אמונה שהחדשנות הטכנולוגית תמשיך ללוות אותנו בעתיד ואף תתעצם, וכי התנודתיות הנוכחית מייצרת הזדמנויות השקעה בענפים טכנולוגיים רבים, ערכנו פאנל מיוחד בהשתתפות אנשי המקצוע שלנו.
מאי 2021 בשווקים: האם שוק האג"ח מספר משהו שאנחנו לא רואים?
Post By ליטל איסטמטינהוג לטעון ששוק האג"ח הוא השוק השקול יותר, המשקף בצורה מהימנה יותר את כיוון הכלכלה, מאשר שוק המניות. בין אם הטענה נכונה או לא בפרספקטיבה היסטורית ארוכת טווח, התקופה מאז משבר 2008 אתגרה אותה עוד יותר. ההתערבות המאסיבית של בנקים מרכזיים בשוק האג"ח השפיעה מאוד על רמת התשואות ומיתנה תגובות קיצוניות בעת ניפוח גירעונות, עליה בסביבה האינפלציונית, ירידה באבטלה וכו'. האם זהו המצב גם הפעם?
הקורונה לא עוצרת את הגאות בשוק הנדל"ן למגורים
Post By ליטל איסטמטיבפברואר 2020 פיצלה הבורסה בת"א את מדד ת"א נדל"ן הוותיק לשלושה מדדים תת-ענפיים חדשים: מדד ת"א-מניב ישראל, מדד ת"א-מניב חו"ל ומדד ת"א-בנייה. הפערים בין ביצועי שלושת המדדים החדשים משקפים היטב את מגמת העלייה במחירי הנדל"ן למגורים בישראל, שכן מדד ת"א-בנייה, שמרכז את החברות העוסקות בנדל"ן למגורים בהיבטים של יזמות וקבלנות, היה זה שהיטיב ביותר עם המשקיעים. כך, משקיע שבחר להשקיע במדד זה הרוויח ב-12 חודשים האחרונים (21.4.20 – 21.4.21) פי 3 ממי שבחר להשקיע במדד ת"א-מניב ישראל, וכמעט פי 4.5 ממדד ת"א-מניב חו"ל. מה גרם לפער משמעותי זה? התשובה היא כמובן עליית מחירי הנדל"ן למגורים בישראל, שמתפרצת מחדש בחודשים האחרונים וכרגע לא נראית לקראת סיום
אפריל 2021 בשווקים: הכלכלה דוהרת קדימה, האם השוק כבר מגלם את כל הטוב?
Post By ליטל איסטמטיהכלכלה הגלובלית ממשיכה לדהור קדימה בשיא המרץ ומציגה התאוששות מהירה ומרשימה מאוד ממשבר הקורונה, בהובלת הכלכלה האמריקאית. הנתונים הכלכליים משתפרים באופן עקבי ומדדי מנהלי הרכש שוברים שיאים, במיוחד במגזר התעשייה; חברות מדווחות על ביקושים חזקים וציפיות גבוהות להזמנות חדשות, וביתר שאת בקרב חברות מתחומים כגון חומרי גלם, מתכות ושבבים; האבטלה יורדת בעקביות ובאופן מבטיח, בזמן שיותר ויותר מגבלות תנועה וריחוק מוסרות; בנקים מרכזיים ומוסדות בינלאומיים, כגון קרן המטבע, מתרשמים לחיוב מההתפתחויות ומעלים בעקביות תחזיות צמיחה לשנה הקרובה. כל זאת קורה בזמן שהבנקים המרכזיים ממשיכים לנקוט במדיניות מוניטארית מרחיבה וממשלות ברחבי העולם משיקות תכניות פיסקאליות
כך תחום ה-ESG ממשיך לצבור פופולאריות בשוקי ההון בעולם
Post By ליטל איסטמטיתחום ה-ESG ממשיך לצבור פופולאריות בשוקי ההון בעולם, כשברקע המודעות לנושא ורוח גבית חזקה מהרגולטורים, המעודדים את המוסדיים להשקיע בשיטה זו. אולם לצד ההיבטים הערכיים, השקעות ESG ממשיכות לצמוח גם בזכות אטרקטיביות ההשקעה שלהן.
עתיד תעשיית השבבים עובר דרך אסיה
Post By ליטל איסטמטיבשנה האחרונה, בחסות משבר הקורונה, הנחיצות בשבבים עלתה באופן משמעותי. הדבר הוביל למחסור עולמי, אולם התעשייה הצליחה לצמוח למרות זאת. מדובר בצמיחה חיובית של 5.4% במהלך שנת 2020 (גבוהה מהצפי המוקדם), אשר נבעה מצמיחתן של חברות מחשוב הענן. התפרצות הקורונה הובילה, כידוע, לאימוץ מהיר של טכנולוגיות חדשות, כתוצאה מהמעבר לעבודה מהבית, לשהות המתמשכת בו ולצריכה באמצעים מקוונים. האמצעים הללו (לפטופים, טאבלטים וטלפונים ניידים) ודרכי השימוש בהם נשענים על מחשוב ענן. כלומר חברות הענן, ששגשגו במהלך השנה האחרונה, הביאו לעלייה ניכרת בביקוש למכשירי חשמל תומכי עבודה ולמידה מרחוק מחד, ולמחסור בשבבים מאידך.
ביידן ממתג את עצמו כ"מגן האנושות" מפני משבר האקלים
Post By ליטל איסטמטיבסוף השבוע האחרון נתן נשיא ארה"ב ג'ו ביידן את יריית הפתיחה בקדנציה שלו כמנהיג הברית העולמית למלחמה במשבר האקלים. ביידן אירח וירטואלית כ-40 מנהיגים ברחבי העולם למפגש פסגה וחלקם אף שיגרו הבטחות והצהרות שעשויות למצב את העולם במקום טוב יותר. פסגה זו היתה הכנה גנרלית לוועידת האקלים של האו"ם שתתקיים בחודש נובמבר 21 בסקוטלנד, במטרה להציב את מדינות העולם עם יעדים שאפתניים עוד לפני החלטות רשמיות שיתקבלו באו"ם.
רגע לפני פסגת האקלים, היחסים בין ארה"ב לסין מתחממים
Post By ליטל איסטמטילנשיא ארה"ב ג'ו ביידן היו לא מעט קלפים שסייעו לו לנצח את הנשיא הקודם טראמפ בבחירות 2020. אחד מהם היה התחייבותו לטפל במשבר האקלים ולקדם את המעבר לאנרגיה מתחדשת. ואכן, מיד לאחר ניצחונו בבחירות החזיר ביידן את ארה"ב להסכם האקלים העולמי (הסכם פריז, ממנו ארה"ב פרשה תחת ממשל טראמפ) ומינה את ג'ון קרי להוביל את המאבק בהתחממות הגלובאלית. הוא גם הזמין 40 ממנהיגי העולם לפסגת אקלים וירטואלית שתתקיים בסוף השבוע הקרוב (22-23 לאפריל), בה ייקבעו יעדי פליטות פחמן עולמיות שאפתניות במיוחד לשנת 2030, יוצגו פתרונות טכנולוגיים חדשניים וידונו באפשרויות מימון למדינות מזהמות חלשות.
מרץ 2021 בשווקים: חילופי משמרות בענפי המניות בארה"ב?
Post By ליטל איסטמטימרץ מסתמן כחודש חיובי נוסף ברקע הציפיות להתאוששות הכלכלה בארה"ב, חרף המשך עליית התשואות באג"ח הממשלתיות בארה"ב. במהלך החודש החולף היפוך המגמה הסקטוריאלית בשוק המשיך ביתר שאת, ואף הקצין למקומות שמחקו כמעט לחלוטין את היתרון של מניות הצמיחה על פני סקטורים מחזוריים מאז תחילת המשבר בפברואר 2020. סגירת הפערים מובנת, לאור האופטימיות לגבי התאוששות הכלכלה האמריקאית וקצב הפצת החיסונים, אולם התשואה העודפת של הראסל 2000 על פני הנאסד"ק מאז תחילת המשבר נראית מוגזמת. גם מניות הבנקים האזוריים, ובנקים בכלל, סגרו כמעט את כל הפער בשלב מסוים מול מניות הטכנולוגיה הגדולות מאז פרוץ המשבר. במידה ולא הולכים לקראת סייקל מתמשך שיובל ע"י הסקטורים המסורתיים, נראה שמבחינה כלכלית הרוטציה קרובה מאוד למיצוי. אין שום סיבה להניח שהמהפכה הטכנולוגית והדיגיטלית שמתרחשת בעולם הולכת לעצור.
פברואר 2021 בשווקים: האם שד האינפלציה יוצא מהבקבוק?
Post By ליטל איסטמטימאז המשבר הגדול ב-2008 השווקים הצליחו לתפקד בצורה מרשימה מאוד, ויש שיגידו מנותקת מהמציאות הכלכלית האמיתית. כל זאת למרות לא מעט מהמורות בדרך, ובמיוחד בשנה האחרונה על רקע הקורונה. אחד הגורמים המרכזיים שאפשרו תפקוד יוצא דופן זה של שוק המניות היה מדיניות מוניטארית תומכת ובלתי מתפשרת של הבנקים המרכזיים. הקרקע שאפשרה את התמיכה המאסיבית הינה היעדר מחיר אינפלציוני של המדיניות הזו. כעת עולה השאלה האם האינפלציה עשויה לגבות את החשבון בזמן הקרוב, באופן שלא יאפשר למדיניות המרחיבה הנוכחית להימשך ללא הפרעה.
אג"ח מגובות בביטחונות: רשת ביטחון קבועה גם כשהשווקים סוערים
Post By ליטל איסטמטימשבר הקורונה מייצר לא מעט הזדמנויות השקעה, כאשר אחת הבולטות שבהן היא באפיק הקונצרני. במצב הנוכחי, חברות מסוימות עשויות להתקשות לעמוד בהתחייבויותיהן, מה שמגדיל את השונות בין סדרות האג"ח שלהן ומעניק יתרון למחזיקי אג"ח מגובות ביטחונות ושעבודים. השקעה בסדרת אג"ח של חברות מסוימות הכוללות ביטחונות בדרגת שעבוד קבוע ראשון, מאפשרת להערכתנו ליהנות מהאטרקטיביות של האפיק הקונצרני תוך הפחתת סיכון ההשקעה באמצעות כרית ביטחון משמעותית וקבועה.
מלא פרטים ליצירת קשר
מלא פרטיך בטופס יצירת קשר ונציג מגדל שוקי הון יצור עמך קשר בהקדם!
