סוף הקורונה מסמל את חזרת הגאות בשוק הנדל"ן למגורים

Post By ליטל איסטמטי

בפברואר 2020 פיצלה הבורסה בת"א את מדד ת"א נדל"ן הוותיק לשלושה מדדים תת-ענפיים חדשים: מדד ת"א-מניב ישראל, מדד ת"א-מניב חו"ל ומדד ת"א-בנייה. הפערים בין ביצועי שלושת המדדים החדשים משקפים היטב את מגמת העלייה במחירי הנדל"ן למגורים בישראל, שכן מדד ת"א-בנייה, שמרכז את החברות העוסקות בנדל"ן למגורים בהיבטים של יזמות וקבלנות, היה זה שהיטיב ביותר עם המשקיעים. כך, משקיע שבחר להשקיע במדד זה הרוויח ב-12 חודשים האחרונים (21.4.20 – 21.4.21) פי 3 ממי שבחר להשקיע במדד ת"א-מניב ישראל, וכמעט פי 4.5 ממדד ת"א-מניב חו"ל. מה גרם לפער משמעותי זה? התשובה היא כמובן עליית מחירי הנדל"ן למגורים בישראל, שמתפרצת מחדש בחודשים האחרונים וכרגע לא נראית לקראת סיום

אפריל 2021 בשווקים: הכלכלה דוהרת קדימה, האם השוק כבר מגלם את כל הטוב?

Post By ליטל איסטמטי

הכלכלה הגלובלית ממשיכה לדהור קדימה בשיא המרץ ומציגה התאוששות מהירה ומרשימה מאוד ממשבר הקורונה, בהובלת הכלכלה האמריקאית. הנתונים הכלכליים משתפרים באופן עקבי ומדדי מנהלי הרכש שוברים שיאים, במיוחד במגזר התעשייה; חברות מדווחות על ביקושים חזקים וציפיות גבוהות להזמנות חדשות, וביתר שאת בקרב חברות מתחומים כגון חומרי גלם, מתכות ושבבים; האבטלה יורדת בעקביות ובאופן מבטיח, בזמן שיותר ויותר מגבלות תנועה וריחוק מוסרות; בנקים מרכזיים ומוסדות בינלאומיים, כגון קרן המטבע, מתרשמים לחיוב מההתפתחויות ומעלים בעקביות תחזיות צמיחה לשנה הקרובה. כל זאת קורה בזמן שהבנקים המרכזיים ממשיכים לנקוט במדיניות מוניטארית מרחיבה וממשלות ברחבי העולם משיקות תכניות פיסקאליות

כך תחום ה-ESG ממשיך לצבור פופולאריות בשוקי ההון בעולם

Post By ליטל איסטמטי

תחום ה-ESG ממשיך לצבור פופולאריות בשוקי ההון בעולם, כשברקע המודעות לנושא ורוח גבית חזקה מהרגולטורים, המעודדים את המוסדיים להשקיע בשיטה זו. אולם לצד ההיבטים הערכיים, השקעות ESG ממשיכות לצמוח גם בזכות אטרקטיביות ההשקעה שלהן.

עתיד תעשיית השבבים עובר דרך אסיה

Post By ליטל איסטמטי

בשנה האחרונה, בחסות משבר הקורונה, הנחיצות בשבבים עלתה באופן משמעותי. הדבר הוביל למחסור עולמי, אולם התעשייה הצליחה לצמוח למרות זאת. מדובר בצמיחה חיובית של 5.4% במהלך שנת 2020 (גבוהה מהצפי המוקדם), אשר נבעה מצמיחתן של חברות מחשוב הענן. התפרצות הקורונה הובילה, כידוע, לאימוץ מהיר של טכנולוגיות חדשות, כתוצאה מהמעבר לעבודה מהבית, לשהות המתמשכת בו ולצריכה באמצעים מקוונים. האמצעים הללו (לפטופים, טאבלטים וטלפונים ניידים) ודרכי השימוש בהם נשענים על מחשוב ענן. כלומר חברות הענן, ששגשגו במהלך השנה האחרונה, הביאו לעלייה ניכרת בביקוש למכשירי חשמל תומכי עבודה ולמידה מרחוק מחד, ולמחסור בשבבים מאידך.

ביידן ממתג את עצמו כ"מגן האנושות" מפני משבר האקלים

Post By ליטל איסטמטי

בסוף השבוע האחרון נתן נשיא ארה"ב ג'ו ביידן את יריית הפתיחה בקדנציה שלו כמנהיג הברית העולמית למלחמה במשבר האקלים. ביידן אירח וירטואלית כ-40 מנהיגים ברחבי העולם למפגש פסגה וחלקם אף שיגרו הבטחות והצהרות שעשויות למצב את העולם במקום טוב יותר. פסגה זו היתה הכנה גנרלית לוועידת האקלים של האו"ם שתתקיים בחודש נובמבר 21 בסקוטלנד, במטרה להציב את מדינות העולם עם יעדים שאפתניים עוד לפני החלטות רשמיות שיתקבלו באו"ם.

רגע לפני פסגת האקלים, היחסים בין ארה"ב לסין מתחממים

Post By ליטל איסטמטי

לנשיא ארה"ב ג'ו ביידן היו לא מעט קלפים שסייעו לו לנצח את הנשיא הקודם טראמפ בבחירות 2020. אחד מהם היה התחייבותו לטפל במשבר האקלים ולקדם את המעבר לאנרגיה מתחדשת. ואכן, מיד לאחר ניצחונו בבחירות החזיר ביידן את ארה"ב להסכם האקלים העולמי (הסכם פריז, ממנו ארה"ב פרשה תחת ממשל טראמפ) ומינה את ג'ון קרי להוביל את המאבק בהתחממות הגלובאלית. הוא גם הזמין 40 ממנהיגי העולם לפסגת אקלים וירטואלית שתתקיים בסוף השבוע הקרוב (22-23 לאפריל), בה ייקבעו יעדי פליטות פחמן עולמיות שאפתניות במיוחד לשנת 2030, יוצגו פתרונות טכנולוגיים חדשניים וידונו באפשרויות מימון למדינות מזהמות חלשות.

מרץ 2021 בשווקים: חילופי משמרות בענפי המניות בארה"ב?

Post By ליטל איסטמטי

מרץ מסתמן כחודש חיובי נוסף ברקע הציפיות להתאוששות הכלכלה בארה"ב, חרף המשך עליית התשואות באג"ח הממשלתיות בארה"ב. במהלך החודש החולף היפוך המגמה הסקטוריאלית בשוק המשיך ביתר שאת, ואף הקצין למקומות שמחקו כמעט לחלוטין את היתרון של מניות הצמיחה על פני סקטורים מחזוריים מאז תחילת המשבר בפברואר 2020. סגירת הפערים מובנת, לאור האופטימיות לגבי התאוששות הכלכלה האמריקאית וקצב הפצת החיסונים, אולם התשואה העודפת של הראסל 2000 על פני הנאסד"ק מאז תחילת המשבר נראית מוגזמת. גם מניות הבנקים האזוריים, ובנקים בכלל, סגרו כמעט את כל הפער בשלב מסוים מול מניות הטכנולוגיה הגדולות מאז פרוץ המשבר. במידה ולא הולכים לקראת סייקל מתמשך שיובל ע"י הסקטורים המסורתיים, נראה שמבחינה כלכלית הרוטציה קרובה מאוד למיצוי. אין שום סיבה להניח שהמהפכה הטכנולוגית והדיגיטלית שמתרחשת בעולם הולכת לעצור.

פברואר 2021 בשווקים: האם שד האינפלציה יוצא מהבקבוק?

Post By ליטל איסטמטי

מאז המשבר הגדול ב-2008 השווקים הצליחו לתפקד בצורה מרשימה מאוד, ויש שיגידו מנותקת מהמציאות הכלכלית האמיתית. כל זאת למרות לא מעט מהמורות בדרך, ובמיוחד בשנה האחרונה על רקע הקורונה. אחד הגורמים המרכזיים שאפשרו תפקוד יוצא דופן זה של שוק המניות היה מדיניות מוניטארית תומכת ובלתי מתפשרת של הבנקים המרכזיים. הקרקע שאפשרה את התמיכה המאסיבית הינה היעדר מחיר אינפלציוני של המדיניות הזו. כעת עולה השאלה האם האינפלציה עשויה לגבות את החשבון בזמן הקרוב, באופן שלא יאפשר למדיניות המרחיבה הנוכחית להימשך ללא הפרעה.

אג"ח מגובות בביטחונות: רשת ביטחון קבועה גם כשהשווקים סוערים

Post By ליטל איסטמטי

משבר הקורונה מייצר לא מעט הזדמנויות השקעה, כאשר אחת הבולטות שבהן היא באפיק הקונצרני. במצב הנוכחי, חברות מסוימות עשויות להתקשות לעמוד בהתחייבויותיהן, מה שמגדיל את השונות בין סדרות האג"ח שלהן ומעניק יתרון למחזיקי אג"ח מגובות ביטחונות ושעבודים. השקעה בסדרת אג"ח של חברות מסוימות הכוללות ביטחונות בדרגת שעבוד קבוע ראשון, מאפשרת להערכתנו ליהנות מהאטרקטיביות של האפיק הקונצרני תוך הפחתת סיכון ההשקעה באמצעות כרית ביטחון משמעותית וקבועה.

לקחי העבר הביאו את הבנקים בארה"ב ליציבות שיא בהתמודדות עם הקורונה

Post By לואיז ללוש

הבנקים ידועים ככאלה שנהנים מסביבת ריבית עולה. על אף שטווח ריבית הפד עומד כעת על 0%-0.25%, והבנק המרכזי כבר הודיע יותר מפעם אחת שסביבת הריבית הנמוכה תישאר איתנו לתקופה ארוכה, או לפחות עד לאחר שיתייצבו נתוני תביעות דמי האבטלה ושיעור התעסוקה וכאשר אינפלציית הליבה תעלה למעל יעד הפד (2%) למשך תקופה מספקת. ואולם, במהלך הרבעון הראשון של שנת 2021 עקום התשואות של אג"ח ממשלת ארה"ב נהפך לתלול ביותר בארבע שנים האחרונות, כלומר הפער תשואות האג"ח הארוכות לקצרות גדל, וזאת כנראה כחלק מציפייה להתאוששות כלכלת ארה"ב. תשואות אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עמדו ב-19.2.21 על 1.34%, לעומת 0.65% בלבד באמצע 2020. ככל שתלילות העקום תמשיך לגדול, כך יוכלו הבנקים ליהנות ממרווחי אשראי גדולים יותר ולהינות מרווחים ותזרימי מזומנים בריאים עוד יותר.

תחום הענן היה אטרקטיבי לפני הקורונה. עכשיו הוא עומד לצמוח לגבהים חדשים

Post By ליטל איסטמטי

טכנולוגיית מחשוב הענן זכתה ללא מעט תשומת לב בעקבות משבר הקורונה ובמעבר של מיליוני אנשים לעבודה מהבית ולשהות הממושכת בו.
תחום מחשוב הענן, שבשנים האחרונות הצטיין גם מבחינת המשקיעים, הפך בעקבות הקורונה לאטרקטיבי עוד יותר גם בטווח הארוך.

הקורונה הביאה את אסיה לרגע השיא, והיבשת מתגלה כעת במלוא תפארתה

Post By ליטל איסטמטי

הכלכלה הסינית חזרה לצמוח ברבעון השני, עם גידול משמעותי של 3.2% בתמ"ג (לעומת תחזיות של 2.5%) - וזה בהחלט לא מקרי. סין ומדינות נוספות ביבשת אסיה (ביניהן יפן, דרום קוריאה, סינגפור וטאיוואן) מתאפיינות במקביל לעוצמתן הכלכלית גם בעוצמה טכנולוגית, בדגש על הטמעתן בחיי היום-יום. העוצמה הזו, כך מסתמן, מאפשרת לחלק ממדינות היבשת להתאושש מאתגרי הקורונה במהירות יחסית ולשמור על המשכיות עסקית וצמיחה כלכלית. הנה כמה מהסיבות לכך.

חוסר המוכנות העולמי לקורונה צפוי להניע את סקטור המכשור הרפואי גם בטווח הארוך

Post By ליטל איסטמטי

חוסר המוכנות של מערכות הבריאות ברחבי העולם במשבר הקורונה נצרב בתודעתם של רבים, בדגש על המחדלים שנחשפו (וממשיכים להיחשף) בעקבותיו. אלה העלו גם את נושא הציוד ומכשור הרפואי לראש סדר היום הציבורי, ולהערכתנו סביר כי הוא יישאר שם תקופה ארוכה.

GLOBAL E-COMMERCE: מגמות אחרונות

Post By ליטל איסטמטי

המהפכה הטכנולוגית של העשור האחרון הביאה עמה מספר אלמנטים חדשניים ששינו את האופן בו מתנהלים חיינו. אחד האלמנטים המרכזיים הינו האופן שבו אנו צורכים מוצרים או שירותים.

אנרגיה מתחדשת: שילוב מנצח בין כלכלה וסביבה

Post By ליטל איסטמטי

תעשיית האנרגיה המתחדשת צפויה לחולל מהפכת אנרגיה עולמית והיא נמצאת בנקודת כניסה אטרקטיבית: הירידה המשמעותית בעלויות הפקת חשמל ממקורות טבעיים שאינם מתכלים או מזהמים הפכה את האנרגיה המתחדשת לאלטרנטיבה זולה, יעילה יציבה וזמינה לביצוע פרויקטים אלו ויצרה שוק כלכלי מתפתח בעל כדאיות השקעה.

לפרטים נוספים צור קשר
שדות חובה מסומנים בכוכבית (*)