בשיחה עם "מגדל שוקי הון" ינאי מדבר על חילופי ההנהלה, הכנסת משקיעים לפעילויותיה, השפעת עולם הכדורסל על עסקיה ומהלכים נוספים שהוא מקדם בנופר
תאריך פרסום: פברואר 2025
חברת האנרגיה נופר אנרג'י עלתה לכותרות לא מעט פעמים בתקופה האחרונה בקשר לשלל נושאים, בהם חילופי הנהלה, הכנסת משקיעים לפעילויותיה השונות ומהלכים נוספים שמקדם ומוביל בעל השליטה והמנכ"ל הנוכחי שלה, עופר ינאי. בשיחה עם 'מגדל שוקי הון' ינאי מספר כי "נופר התמודדה עם לא מעט אתגרים בחודשים האחרונים, אבל הצלחנו לעשות בה סדר, להחליף את ההנהלה ולהביא מנהלים חדשים מתאימים יותר ולתת לה את המיקוד הנדרש כך שהיא תוכל לצמוח ולהתקדם בפעילויות השונות שלה. במקביל, ביצענו שורה של מימושים שנתנו לנו את הבסיס לביצוע שתי עסקאות חשובות ובהן רכישת השליטה באלומיי קפיטל ורכישת פורטפוליו מניב בארה"ב במחיר הזדמנותי מצ'פטר 11 (PineGate), אותן הצלחנו לבצע ללא פגיעה ברמת המינוף".
בין היתר, חלק מהכותרות שתפסה נופר נקשרו לחששות שעלו בקשר להיקף תשומת הלב שאתה מקדיש לה בעקבות ההשקעה שלך בקבוצת הכדורסל הפועל תל-אביב. יש לכך בסיס?
ינאי: "בשנה שעברה כשהייתי מעורב בעסקי הפועל תל-אביב היו לי בנופר שני מנכ"לים (שחר גרשון ונדב טנא) שתפקידם היה לנהל את החברה, לכן יכולתי להרשות לעצמי להקדיש את הזמן הזה לכדורסל. היום אני המנכ"ל של נופר, עוסק בפעילותה מהבוקר עד הערב ומתכנן לה מהלכים משמעותיים. בהפועל לקחתי צעד לאחור. אני כבר כמעט לא טס למשחקים באירופה ובמקביל נכנסו לקבוצה משקיעים בעלי הון משמעותי (אלן הווארד, מיקי מלכה וגילי רענן) שרוצים לתמוך בפרויקט ולקחת על עצמם מחויבות ניהולית ואני מאפשר להם להיות חלק מהניהול השוטף של הקבוצה. מאחר שאני בן אדם טוטאלי, התשוקה שלי היום מרוכזת בנופר, והאנרגיה שלי מתמקדת במהלכים העסקיים שלה".
באחרונה סיכמת על עסקאות השקעה שונות מול הפניקס, לאומי פרטנרס וכלל ביטוח בנופר ובחלק מהפעילויות שלה. מה עומד מאחורי המהלכים הללו?
ינאי: "נופר היא חברה שניצבה תחת מתקפה בחודשים האחרונים, עם כמה אירועים שייצרו סביבה תקשורת שלילית, המחיר שלה היה מאוד זול באותה התקופה, ומטבע הדברים ההתפתחויות השונות הובילו גם לניסיונות השתלטות עליה, שלשמחתי לא צלחו. התקיים דיון בעיתונים על המינוף האישי שלי שלא היה חריג אבל הפך להיות 'נושא'. ראיתי לנכון לייצר עסקאות שיאפשרו לי להוריד את המינוף האישי לאפס ובמקביל להגדיל אחזקות בנופר. בתום אותן עסקאות אני במצב בו יש לי 'ראש שקט', שמאפשר לי לעסוק בעבודה השוטפת וכך מאפשר לנופר להמשיך להתקדם. במקביל בוצעו צעדים העשויים לתמוך בצמיחת פעילות נופר בהמשך: עסקאות שנרקמו מול לאומי פרטנרס, כלל ביטוח ומחזיקי האג"ח אשר הביעו אמון בהיקפים של מאות מיליוני שקלים".
מה משמעות ההשקעות שביצעה נופר באחרונה ברכישת השליטה בחברת אלומיי וברכישת פורטפוליו פרויקטים סולאריים בארה"ב לפעילותה בהמשך?
ינאי: "רכישת אלומיי היא עסקה הזדמנותית שהצלחנו לסגור בצורה שקטה ומהירה. העסקה מתאימה לאסטרטגיה שלנו, המכוונת להעמקת פעילות במספר שוקי יעד, מאפשרת לנו כניסה לתחום האנרגיה הקונבנציונלית בזכות החזקת אלומיי בתחנת הכוח דוראד ובכך מרחיבה את תמהיל מקורות ייצור החשמל שלנו וכן תאפשר יצירת סינרגיה תפעולית ופוטנציאל להשבחת נכסים על-ידי שילוב הפעילויות. אנחנו מזהים יכולת להצפת ערך גדולה דרך השבחת הנכסים הקיימים".
"בארה"ב, הרגשנו שאנחנו נמצאים בסיטואציה בה הפעילות הנוכחית של גגות בקליפורניה אינה מתאימה לנופר במצבה הנוכחי ואנו צריכים לייצר פעילות גדולה יותר ועם הנבה מיידית. זיהינו הזדמנות להשתלט על נכסים איכותיים במסגרת הליך כינוס נכסים ובמחיר הזדמנותי. רכישת פורטפוליו הנכסים המוזכר, מידי חברת PineGate, מייצרת ערך מיידי, תזרים חזק ושינוי מיקוד בנופר עם הגדלת המשקל בארה"ב. במקביל, העסקה שמה את נופר על המפה ויש לנו כרגע פייפליין עסקאות מרשים. אנו בוחנים כמובן גם אפשרויות השבחה בנכסים הללו ובפרט הוספת מתקני אגירה ושימוש בחיבורים כתשתית ל-Data Centers".
בהמשך לאותם מהלכים וכעת כשאתה יושב בכיסא המנכ"ל, מה המהלכים המרכזיים שאתה מתכנן שיאפשרו את צמיחת פעילותה של נופר?
ינאי: "טיפלנו במבנה הארגוני ובמבנה התאגידי כדי לייצר חברה שתדע לצמוח בצורה טובה ואיכותית יותר, ביצענו הפרדה לשלוש זרועות – ישראל, אירופה וארה"ב, ובמטה אנחנו משאירים את פעילות הסחר, ה-Data Centers וה-M&A".
"בישראל, מינינו את נדב ברקן כמנכ"ל והכנסנו את כלל ביטוח כשותף ובמקביל הוספנו את תחום האנרגיה הקונבנציונאלית לפעילותנו. יש לנו כרגע צוות מעולה בשוק רותח וכמות העסקאות והייזום שאנחנו מצליחים לייצר הוא חסר תקדים. אפרופו הפועל תל-אביב, סגרנו כבר כמה עסקאות לנופר ישראל בלחיצת יד על הפרקט.
"באירופה, גייסנו את אלה רייכמן לתפקיד המנכ"לית ואנחנו בתהליך מיזוג כלל הפעילויות ביבשת לפלטפורמה אחת גדולה, שאליה נכניס שותפי הון וחוב. ההזדמנות שזיהינו באירופה משלבת ירידה במחירי החשמל ליצרנים מבלי שהמחיר לצרכן הוזל, כלומר המרווח של חברות הסחר גדל ובנוסף מחירי הריבית ירדו משמעותית ומאידך מחירי האנרגיה עדיין ללא השפעת ה-AI. יצאנו לדרך עם הקמת פלטפורמת סחר אירופית שאנו מאמינים שתאפשר לנו לייצר הכנסות עודפות לכל נכס ונצמח שם גם בצורה אורגנית של האצת התקנות הפרויקטים הקיימים וגם דרך רכישות של נכסים במחירים הזדמנותיים. במקביל, הבשלת פעילות הייזום שלנו בבריטניה תאפשר לנו, להערכתי, לייצר הכנסות משמעותיות ממכירת פרויקטים בשלים מוכנים להקמה".
"בארה"ב, נתתי אור ירוק למנכ"ל הפעילות, אלון רווה, לעשות שם מהפכה. שינינו פוקוס מתחום הגגות לתחום היוטיליטי. העסקה שביצענו (PineGate) היא ציון דרך ואני צופה עתיד חיובי מאוד לפעילות שלנו בארה"ב. ברקע גם דאגנו לרענן את כוח האדם שם וכיום יש לנו עובדים אמריקאים מקומיים עם 15-20 שנות ניסיון בתעשייה המובילים את הפעילות".
"כאמור אנחנו מרגישים שאנחנו עם מיקוד נכון בכל אחת מהטריטוריות והבאנו את כוח האדם המתאים שיוביל את הפעילות המסורתית קדימה יחד עם השבחה מפעילות ייזום וסחר בחשמל".
לצד אלה, ינאי מסמן עוד אפיק מרכזי שהוא עוסק בו באופן אישי, הצפוי להערכתו לייצר ערך משמעותי לנופר: "עולם מרכזי הנתונים (Data Centers), המשמשים לאחסון מערכות מחשב, שרתים ותשתיות בתחום המחשוב מייצר מהפכה בצורה שבה אנו חושבים על אנרגיה ועל מבנה הרשת. לנופר חיבורים וצוותים בשלל מדינות, בהן בריטניה, ארה"ב וישראל, שיודעים לבצע רכישה של קרקע, שינוי ייעוד, הוצאת היתר בנייה וחשוב יותר מהכל – לנהל דיאלוג עם רשת החשמל המקומית. המשמעות היא שסט היכולות והמשאבים האלו יכולים להיות בעל ערך אדיר לנופר ואנחנו צריכים להציף את הערך דרך פעילויות עסקיות ובניית תשתית מתאימה".
באחרונה השלימה נופר הצעת רכש חליפין לסדרת אג"ח להמרה (ב'). מה הרציונל העומד מאחורי מהלך זה?
ינאי: "המהלך תואם לאסטרטגיה של צמצום כמות מניות נופר בשוק על מנת להשיא ערך לבעלי המניות. במהלך הזה צמצמנו את החוב באופן מיידי אבל גם את כמות המניות העתידית בצורה משמעותית ועל הדרך חיזקנו את ההון ופתרנו גם קונפליקטים בין מחזיקי אג"ח למחזיקי המניות. כיום כל מי שמחזיק בנופר מחזיק בה בצורה של מנייה ואנו מאמינים שבכך, יחד עם המהלכים הנוספים שביצענו, יתאפשר למניה לשקף את הערך הכלכלי של החברה והשבועות האחרונים כבר הוכיחו זאת".
לסקירות ומאמרים נוספים בנושאי השקעות לחצו כאן >>
