הכירו את התעשייה הכלכלית שמאחורי החקלאות המודרנית

חברות ענף החקלאות נהנות בשנים האחרונות מצמיחה מתמשכת בפעילותן. הדבר ניכר במיוחד בשנה החולפת, שהתאפיינה בעלייה רוחבית במחירי הסחורות בכלל ובזינוק במחירי הסחורות החקלאיות בפרט. להרמת הראש האינפלציונית, אשר מיטיבה עם מחירי הסחורות, מתלוות הערכות של כלכלנים לפיהן יתכן שאנו עדים ל"מחזור על" (Super Cycle) כלכלי בענף החקלאות. אם הערכה זו תתגלה כנכונה, המשמעות היא עלייה מתמשכת במחירי הסחורות החקלאיות לתקופה של בין 5-15 שנים.

אחד התחומים שמעידים על הפוטנציאל הגלום בענף החקלאות הוא ה-Agribusiness (בתרגום חופשי: חקלאות מסחרית). מדובר במערך כלכלי רחב שהינו תוצר של החקלאות המודרנית, המורכב משרשרת ייצור עיבוד, הובלה והפצה של כלל מוצרי תעשיית החקלאות: יבול, דשנים, ציוד מכני ועוד. בהתאם, תחום זה – שממשיך להתפתח ולצמוח – נהנה מהשקעות כספיות נרחבות ומשאבים כבירים.

להערכתנו, אלו הם הגורמים העיקריים לעליית מחירי הסחורות החקלאיות:

  • קצב גידול באוכלוסייה ובתוחלת החיים
    קצב הגידול המואץ בתוחלת החיים ובאוכלוסייה כופה על ענף החקלאות העולמית לעמוד בקצב הביקושים למזון – שהולך ועולה. ב-120 השנים האחרונות אוכלוסיית העולם צמחה פי 5, בזמן שכמויות המים והמזון לא גדלו בהתאם. כך נוצרה החקלאות המודרנית, שמתבססת על מיכון וטכנולוגיות חדשות, במקום כוח אדם בחקלאות המסורתית. אך למרות שבעשורים האחרונים הצליחה החקלאות המודרנית להגדיל משמעותית את היקף ייצור המזון בעולם, היא עדיין לא הצליחה להדביק את הקצב המהיר שבו גדלה אוכלוסיית העולם – ולתחזיות הגידול עתידיות.
מקור: גלובס, 5.10.2019

 

  • התפרצות הקורונה
    ההתמודדות עם הנגיף הביאה לסגרים נרחבים בכל העולם, ובהתאם לצריכה מוגברת של מוצרי יסוד כמו סוכר, לחם וקפה. מנגד, שרשרת האספקה נפגעה בצורה דרמטית בעקבות סגירת קווי שינוע דרך הים והאוויר. המשמעות זינוק במחיר של לא מעט מוצרים חקלאיים בשנה האחרונה, ביניהם חיטה, תירס וסויה שעלו בכ-90% כל אחד וסוכר שעלה בכ-70%. מדינות רבות ממשיכות להתמודד עם הנגיף, וההשלכות עדיין מורגשות היטב. כך למשל, למרות שחברות הנמלים חזרו לשגרת עבודה סדירה, הן עדיין לא מצליחות לעמוד בביקושים. גם היחלשות הדולר תומכת במחירי הסחורות החקלאיות (מתאפיינות בקורלציה הפוכה לשער המטבע), כתוצאה מהדפסת הכסף בשוק האמריקאי – מגמה שצפויה להימשך.

 

מקור: גלובס, 6.5.21

 

  • גידור סיכוני אינפלציה
    לאחר שנים של סביבת אינפלציה עולמית מתונה, הולכים וגוברים החששות מפני מגמת עלייה. אחת ההגנות לעלייה באינפלציה היא חשיפה לחברות הפועלות בתחום הסחורות, לרבות מתעשיית החקלאות. ואכן, לאחרונה אנו עדים לכניסתם של שחקנים פיננסיים ענקיים לתחום החקלאות – ביניהם קרנות פנסיה, גידור וריט – שרואים באדמות החקלאיות השקעה בטוחה ששומרת על ערכה נגד האינפלציה. גם עשירי ארצות הברית רוכשים אדמות חקלאיות לגידור אינפלציה, ובראשם ביל גייטס, אחד מעשירי העולם, שבינואר האחרון הפך לבעל האדמות החקלאיות הגדול ביותר בארה"ב (90%). לפי מגזין "פורבס", ב־50 השנה האחרונות הניבו אדמות חקלאיות תשואה שנתית ממוצעת של 10%.

 

  • אירועים נקודתיים של תנאי מזג האוויר בעולם
    משבר האקלים ואירועי מזג אוויר שנוצרים כתוצאה ממנו משליכים על תפוקת המזון העולמית מחקלאות ועל מחיריהן. התממשות של תחזיות מזג האוויר השונות, כגון גשם מועט באזורי גידול התירס בדרום ברזיל ומזג אוויר יבש וקר בארה"ב שעיכב את נטיעת התירס במדינה, עשויות לתמוך בהמשך עליית מחירי הסחורות החקלאיות. זאת, בפרט כי ישנה קורלציה בין מחירי הסחורות עצמן: העלייה הממושכת במחירי התירס בחודשים האחרונים, למשל, הייתה הגורם המרכזי שהעלה את מחירי החיטה.

 

חשיפה יציבה ומפוזרת לעליית מחירי הסחורות החקלאיות

משקיעים המעוניינים ליהנות מעליית מחירי הסחורות החקלאיות יכולים לעשות זאת בכמה דרכים. אחת מהן היא חשיפה למניות של חברות Agribusiness – כלומר השקעה במעטפת של חברות הקשורות לכל שרשרת הערך החקלאית, מהייצור, דרך העיבוד ועד לשיווק והפצה. תעשייה זו כוללת מגוון חברות ציבוריות מובילות בעולם, כאשר הבולטות הן חברת ג'ון דיר האמריקאית (Deere & Co) שמייצרת ומספקת ציוד מכני חקלאי כגון טרקטורים, מרססים, קומביינים (קצרדשים) מקצרות ומכסחות; יצרנית האשלג הקנדית נוטריאן (Nutrien) שנהנית מכך שהשימוש המרכזי באשלג הינו לדישון, אשר משפר את התפתחות היבולים והצמחים ועמידותם בפני מחלות; וחברת ארצ'ר דניאלס (ADM) האמריקאית, אשר עוסקת ברכישת סחורות חקלאיות כגון חיטה, תירס, קקאו ופולי סויה, הובלתן למפעליה ועיבודן למוצרי מזון מוגמרים.

לסקירות ומאמרים נוספים בנושאי השקעות לחצו כאן >>

קבל הצעה לניהול תיק השקעות
(לבעלי הון פנוי של 300 אלף ₪ ומעלה)

לפרטים נוספים צור קשר
שדות חובה מסומנים בכוכבית (*)

אין באמור משום התחייבות או הבטחה לתוצאה כלשהי ו/או להשגת תשואה כלשהי (לרבות תשואה עודפת) ו/או רווח כלשהו ו/או מניעת הפסדים. האמור אינו מהווה תחליף לייעוץ/שיווק השקעות ו/או ייעוץ מס, המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים לכל אדם, והוא אינו בא להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי, לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ/משווק השקעות מוסמך, בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הקורא. יובהר, כי למגדל ניהול תיקי השקעות (1998) בע"מ ("מנהל התיקים") ו/או לחברות קשורות אליו ו/או ללקוחותיהם עניין אישי במידע המוצג בסקירה זו, לרבות בסקטורים ו/או בתחומים הנזכרים בה ו/או אחזקות בנכסים המשתייכים לתחומים ו/או לסקטורים אלה, וכי מנהל התיקים ו/או חברות קשורות אליו מנהלים ו/או עשויים לנהל מכשירי השקעה בתחומים ו/או בסקטורים הנזכרים בסקירה, אשר השקעותיהם יכללו ניירות ערך/נכסים פיננסיים המשתייכים לתחומים ו/או לסקטורים הנזכרים בסקירה. תיקי ההשקעות שבניהול מנהל התיקים מושקעים בפועל בניירות ערך ובנכסים ספציפיים, ולא בהכרח נצמדים למדדים ו/או לסקטורים הנזכרים במסמך זה או למדדים ו/או סקטורים כלשהם. מסמך זה הינו אינפורמטיבי בלבד, ולא נועד לשמש הצעה או שידול לקנות/להחזיק/למכור ני”ע ו/או נכסים פיננסיים כלשהם. האמור מבוסס על מידע, אשר מנהל התיקים  סבור כי הוא מהימן. עם זאת, לא מנהל התיקים, לא כל מי שפועל מטעמו יכול לערוב לשלמותו או לדיוקו של האמור מסמך. האמור במסמך אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בו, ועל כן אנו מניחים כי המסמך ייקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים. הדעות המובאות במסמך נכונות למועד פרסום הסקירה, והן עשויות להשתנות ללא שום הודעה נוספת, ואין כל הכרח כי המגמות המתוארות בסקירה לגבי הסקטורים ו/או התחומים ו/או ניירות הערך ו/או המכשירים הפיננסיים הנזכרים בסקירה, תימשכנה בעתיד. יודגש כי הערכות מנהל התיקים, המופיעות במסמך זה, מהוות מידע צופה פני עתיד, כמשמעות המונח בחוק ניירות ערך, התשכ"ח- 1968, אשר התממשותם אינה וודאית ואינם בשליטת מנהל התיקים. בנוסף האמור במסמך מתבסס על נתונים והערכות המבוססים על מקורות חיצוניים, ואשר תוכנם לא נבדק באופן עצמאי על-ידי החברה ולפיכך מנהל התיקים אינו אחראי לנכונותם. בסקירה עלולות ליפול טעויות ובמידע המובא בה עשויים לחול שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. סקירה זו אינה מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהו למהימנות ולנכונות המידע המובא בה. מנהל התיקים לא יהיה אחראי בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שייגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינו מתחייב כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש. מנהל התיקים אינו מחויב להודיע בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע המובא בסקירה מראש או בדיעבד. אין להעתיק, לשכפל, לצלם, להדפיס, להפיץ, לשדר או לפרסם ברבים, הן במישרין והן בעקיפין, את המידע ו/או כל חלק ממנו בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מנהל התיקים. לפירוט על אודות התאגידים הקשורים למנהל התיקים והנכסים הפיננסיים שלמנהל התיקים יש זיקה אליהם, ראו את פסקת הגילוי הנאות בקישור הבא : https://www.msh.co.il/migdal-capital-markets/investment-portfolio-management/full-disclosure/. התאגידים הקשורים למנהל התיקים והנכסים הפיננסיים שיש לו זיקה אליהם עשויים להשתנות מעת לעת, והעדכון על אודות השינוי יופיע באתר האינטרנט של מנהל התיקים בכתובת הנ"ל, וזאת מבלי שתחול על מנהל התיקים כל חובה להודיע על שינוי כאמור.

לפרטים נוספים צור קשר
שדות חובה מסומנים בכוכבית (*)