ענף ההייטק המקומי נמצא בעיצומה של "קפיצת גדילה"

עד לפני שנים ספורות, חברת טכנולוגיה ישראלית שהייתה מגייסת או נמכרת לפי שווי של כמה עשרות מיליוני דולרים הייתה זוכה מיד לכותרות ראשיות בעיתונות הכלכלית. היום, עסקה כזו תזכה אולי לאזכור קטן באחד העמודים האחרונים. הסיבה לכך היא כמובן הכסף העצום שזורם לענף ההייטק ומבול של גיוסים, הנפקות ואקזיטים שוברי שיאים שאנו עדים להם בשלוש השנים האחרונות.

חודש יוני 2021 נרשם כאחד החודשים הפעילים ביותר בהיסטוריית ההייטק הישראלי, עם גיוסים ומיזוגי חברות בשווי מצרפי של יותר מ-35 מיליארד דולר. מגמה זו מהווה המשך ישיר לשנת 2020, אשר למרות התנודתיות בשווקים והתפרצות נגיף הקורונה, הסתיימה עם 83 הנפקות מסוגים שונים של חברות הייטק בארה"ב (אקוויטי, חוב ואג"ח להמרה – בעיקר בבורסת נאסד"ק), עם גיוס מכובד של 12.8 מיליארד דולר סה"כ. כיום, שווי כל החברות הישראליות שנסחרות בארה"ב מוערך בכ-300 מיליארד דולר – יותר משווי כל הבורסה בת"א.

מקור: גלובס, 30.6.21

מרבית החברות הישראליות מענף ההייטק בוחרות לגייס כסף ולהיסחר כחברה ציבורית דווקא בבורסות NYSE או בורסת נאסד"ק ולא בבורסת ת"א המקומית. זאת, בגלל מגוון סיבות, כגון יתרון הגודל בארה"ב (שם בבורסות נפח המסחר גבוהה משמעותית דבר שבא לידי ביטוי בנזילות והסחירות של המניות); החשיפה בארה"ב הינה לקהל משקיעים גדול בהרבה (קהילת משקיעים גלובלית); שוק הקרנות הפאסיביות (ETFs) מפותח ויכול לתת  תמיכה נוספת למניות שנכללות במדדים כאלה ואחרים; ועוד.

ענף ההייטק המקומי כולל מגוון רחב יחסית של תחומי פעילות. להלן דוגמאות לתחומים מרכזיים והחברות הבולטות בהן – גם כאלו שהונפקו בתקופה האחרונה וגם וותיקות המוכרות לאוזני המשקיעים הישראליים:

סייבר (אבטחת מידע)

זקנת השבט של ענף הסייבר היא כמובן חברת צ'ק פוינט, שידועה בעיקר כחלוצה בתחום ה-FireWall מלפני 30 שנה וזוכה עד היום להצלחה גדולה. למרות זאת, החברה אינה נחה על זרי הדפנה: לאחרונה היא חשפה גם את תחום הענן שלה, בהשקעה מתוכננת של 100 מיליון דולר בשנה הקרובה, צמיחה של 60% ב-2 הרבעונים האחרונים וכ-4,000 לקוחות בחטיבת הענן – שצ'ק פוינט רואה בה מנוע צמיחה לשנים הקרובות.

המעבר לעבודה מהבית בתקופת הקורונה הביא לעלייה משמעותית בהתקפות הסייבר מסוג כופר ופישינג, הן על חברות וארגונים והן על לקוחות פרטיים. אחת החברות שמאוד נהנו מכך היא חברת סנטינלוואן, המפתחת פלטפורמה מבוססת בינה מלאכותית לאבטחת נקודות קצה, כולל לפטופים, מחשבים נייחים, שרתים ושרתי ענן. סנטינלוואן, שהכפילה את הכנסותיה ברבעון הראשון של 2021 (ביחס לרבעון המקביל), היא גם אחת ההנפקות הגדולות של 2021, לפי שווי שוק של למעלה מ-10 מיליארד דולר.

אנרגיה מתחדשת

משבר האקלים הביא לצערנו ללא מעט אסונות טבע בחודשים האחרונים, כמו השיטפונות בגרמניה וסין, גל החום בקנדה ומערב ארה"ב ושרפות הענק ביוון. המודעות לנושא התגברה לאחרונה בזכות בחירת ג'ו ביידן לנשיאות ארה"ב, שמתגלה כמנהיג הנחוש ביותר שידע העולם להיאבק במשבר. ביידן מתכנן, בין היתר, הקלות מס, מתן מענקים, רפורמות ענק, הצבת יעדי פליטות פחמן שאפתנים בוועידת האקלים, עידוד אגרסיבי למעבר ייצור אנרגיה ממקורות טבעיים ומעבר לשימוש ברכבים חשמליים. ישראל פועלות חברות חדשניות ויצירתיות שנוסקות בזכות המעבר לשימוש באנרגיה המתחדשת. הגדולה ביניהן היא חברת סולאראדג', שנסחרת כיום לפי שווי שוק של כ-15 מיליארד דולר. החברה מפתחת מערכות סולאריות ביתיות ומסחריות המאפשרות ניצול מקסימלי של אנרגיה וניהול בית חכם, ובשנתיים האחרונות היא נכנסה גם לתחום ההטענה החשמלית של רכבים.

גיימינג

נראה כי אם יש תחום שבו ההייטק הישראלי מפגין יצירתיות בצורה המוחשית ביותר – זהו ענף הגיימינג. כידוע, העבודה מרחוק הביאה לגידול משמעותי בזמן הפנאי של צעירים ומבוגרים כאחד, שמתורגם בצמיחה ניכרת בשימוש במשחקי הגיימינג דרך המובייל. חברת המשחקים המקוונים פלייטיקה, אשר נוסדה ובעלת זיקה משמעותית לישראל, מפעילה 15 משחקי מובייל ומעסיקה כ-3,700 עובדים בעולם. החברה הונפקה בינואר 2021 לפי שווי שוק של 11 מיליארד דולר ו ההנפקה היא הציבה לעצמה בבטחה יעד לפיו תוך שנים ספורות היא תיהפך לחברת המשחקים הגדולה בעולם. פלייטיקה סיכמה את שנת 2020 עם צמיחה של 26% בהכנסות, לכ-2.37 מיליארד דולרים.

סגמנט מפתיע ומוצלח במיוחד בגיימינג הוא ההייפר קז'ואל – משחקים שנחשבים לפשוטים ביותר, נוסטלגיים (דוגמאת סנייק או סוליטר) וחווית משתמש קצרה בת דקה או שתיים לכל היותר. גם שם בולטות במיוחד חברות ישראליות, כגון קרייזי לאבס וסופרסוניק, שתיהן מבית איירון סורס שהפכה לפני כחודשיים לחברה ציבורית לאחר שהתמזגה לחברת ספאק.

5G

כשמדברים על עולם מובייל אי אפשר להתעלם מהמהפכה הבאה בעולם הסלולר – רשתות הדור 5. היקף תעבורת המידע בשנים האחרונות מואץ משמעותית, הודות להתפתחויות במגוון תחומים כגון רפואה מרחוק, ערים חכמות, גיימינג ורובוטים. ההאצה בהיקף תעבורת המידע מגבירה את הרצון של מדינות לפרוס תחנות תקשורת מדור 5, המאפשרות את המהירות הנדרשת לכך. מגמה זו תומכת בפעילותן העסקית של שני חברות ישראליות מעניינות: האחת היא סיוה, שמפתחת טכנולוגיות קישוריות אלחוטיות וחישה חכמה לשוקי הסלולר, רכב, רובוטיקה והאינטרנט של הדברים; והשנייה היא סרגון, שמפתחת ומייצרת ציוד לרשתות תקשורת אלחוטית, ומתמחה במקטע שבין המתג הראשי של הרשת לאנטנות הסלולריות.

בשורה התחתונה

אין ספק שענף ההייטק המקומי נמצא בעיצומה של "קפיצת גדילה". אם פעם היזמים ומייסדי החברות היו מחפשים "לעשות את המכה" באמצעות רכישה ע"י חברת הייטק גדולה, היום אנחנו רואים שהחשיבה השתנתה. דווקא אותן חברות שפעם היו נבלעות ע"י ענקיות הטכנולוגיה, מחפשות היום את הדרך לגדול ולהתפתח בעצמן, באמצעות גיוסי כספים מקרנות פרייבט אקוויטי והנפקות לציבור. במקביל ניכר כי הן מבקשות להשביח ולחזק את ההון האנושי שלהן, באמצעות גיוס עובדים איכותיים שרואים עצמם מתפתחים וגדלים יחד עם החברה בטווח הארוך. אנו צופים שמגמה זו תימשך, והמהפכה הטכנולוגית בתחומי התקשורת, בינה מלאכותית, מסחר מקוון, פינטק, רובוטיקה, גיימינג ושבבים תצמיח עוד חברות מעניינות להשקעה.

לסקירות ומאמרים נוספים בנושאי השקעות לחצו כאן >>

קבל הצעה לניהול תיק השקעות
(לבעלי הון פנוי של 300 אלף ₪ ומעלה)

לפרטים נוספים צור קשר
שדות חובה מסומנים בכוכבית (*)

 

אין באמור משום התחייבות או הבטחה לתוצאה כלשהי ו/או להשגת תשואה כלשהי (לרבות תשואה עודפת) ו/או רווח כלשהו ו/או מניעת הפסדים. האמור אינו מהווה תחליף לייעוץ/שיווק השקעות ו/או ייעוץ מס, המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים לכל אדם, והוא אינו בא להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי, לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ/משווק השקעות מוסמך, בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הקורא. יובהר, כי למגדל ניהול תיקי השקעות (1998) בע"מ ("מנהל התיקים") ו/או לחברות קשורות אליו ו/או ללקוחותיהם עניין אישי במידע המוצג בסקירה זו, לרבות בסקטורים ו/או בתחומים הנזכרים בה ו/או אחזקות בנכסים המשתייכים לתחומים ו/או לסקטורים אלה, וכי מנהל התיקים ו/או חברות קשורות אליו מנהלים ו/או עשויים לנהל מכשירי השקעה בתחומים ו/או בסקטורים הנזכרים בסקירה, אשר השקעותיהם יכללו ניירות ערך/נכסים פיננסיים המשתייכים לתחומים ו/או לסקטורים הנזכרים בסקירה. תיקי ההשקעות שבניהול מנהל התיקים מושקעים בפועל בניירות ערך ובנכסים ספציפיים, ולא בהכרח נצמדים למדדים ו/או לסקטורים הנזכרים במסמך זה או למדדים ו/או סקטורים כלשהם. מסמך זה הינו אינפורמטיבי בלבד, ולא נועד לשמש הצעה או שידול לקנות/להחזיק/למכור ני”ע ו/או נכסים פיננסיים כלשהם. האמור מבוסס על מידע, אשר מנהל התיקים  סבור כי הוא מהימן. עם זאת, לא מנהל התיקים, לא כל מי שפועל מטעמו יכול לערוב לשלמותו או לדיוקו של האמור מסמך. האמור במסמך אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בו, ועל כן אנו מניחים כי המסמך ייקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים. הדעות המובאות במסמך נכונות למועד פרסום הסקירה, והן עשויות להשתנות ללא שום הודעה נוספת, ואין כל הכרח כי המגמות המתוארות בסקירה לגבי הסקטורים ו/או התחומים ו/או ניירות הערך ו/או המכשירים הפיננסיים הנזכרים בסקירה, תימשכנה בעתיד. יודגש כי הערכות מנהל התיקים, המופיעות במסמך זה, מהוות מידע צופה פני עתיד, כמשמעות המונח בחוק ניירות ערך, התשכ"ח- 1968, אשר התממשותם אינה וודאית ואינם בשליטת מנהל התיקים. בנוסף האמור במסמך מתבסס על נתונים והערכות המבוססים על מקורות חיצוניים, ואשר תוכנם לא נבדק באופן עצמאי על-ידי החברה ולפיכך מנהל התיקים אינו אחראי לנכונותם. בסקירה עלולות ליפול טעויות ובמידע המובא בה עשויים לחול שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. סקירה זו אינה מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהו למהימנות ולנכונות המידע המובא בה. מנהל התיקים לא יהיה אחראי בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שייגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינו מתחייב כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש. מנהל התיקים אינו מחויב להודיע בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע המובא בסקירה מראש או בדיעבד. אין להעתיק, לשכפל, לצלם, להדפיס, להפיץ, לשדר או לפרסם ברבים, הן במישרין והן בעקיפין, את המידע ו/או כל חלק ממנו בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מנהל התיקים. לפירוט על אודות התאגידים הקשורים למנהל התיקים והנכסים הפיננסיים שלמנהל התיקים יש זיקה אליהם, ראו את פסקת הגילוי הנאות בקישור הבא : https://www.msh.co.il/migdal-capital-markets/investment-portfolio-management/full-disclosure/. התאגידים הקשורים למנהל התיקים והנכסים הפיננסיים שיש לו זיקה אליהם עשויים להשתנות מעת לעת, והעדכון על אודות השינוי יופיע באתר האינטרנט של מנהל התיקים בכתובת הנ"ל, וזאת מבלי שתחול על מנהל התיקים כל חובה להודיע על שינוי כאמור.

לפרטים נוספים צור קשר
שדות חובה מסומנים בכוכבית (*)